얼마 전 지인이 코인공부하기를 시작했다며 차트 캡처를 여러 장 보내왔는데, 대부분 질문이 “지금 사도 되냐”였습니다. 저는 그럴 때 가격보다 먼저 거래량, 거래소 보유량, 펀딩비, 스테이블코인 흐름, 손절 기준을 봅니다. 코인판은 말이 빠르고 분위기가 세서 숫자 없이 들어가면 남의 확신을 내 돈으로 검증하게 됩니다.
1. 가격보다 거래량을 먼저 봅니다
초보가 가장 많이 보는 건 5분봉과 15분봉입니다. 그런데 짧은 봉에서 양봉이 몇 개 나왔다고 추세가 바뀌었다고 보면 위험합니다. 저는 최소 20일 평균 거래량과 당일 거래량을 비교합니다. 예를 들어 평소 하루 거래량이 10억 달러 수준인 코인이 갑자기 25억 달러 이상 거래되면서 저항선을 넘으면 의미가 생깁니다. 반대로 가격은 8% 올랐는데 거래량이 평균보다 낮으면, 추격 매수보다 유동성 부족을 의심합니다.
2021년 상승장 때도 진짜 강한 구간은 가격만 오른 게 아니라 현물 거래량이 같이 붙었습니다. 반면 하락장 중간 반등은 파생 거래량만 커지고 현물 매수는 약한 경우가 많았습니다. 차트 공부를 할 때 캔들 모양보다 거래량 위치를 같이 보는 습관이 먼저입니다.
2. 온체인 데이터는 늦지만 거짓말을 덜 합니다
온체인 지표는 단타 진입 버튼이 아닙니다. 블록체인 위에서 실제 코인이 어디로 이동하는지 보는 도구입니다. 저는 비트코인을 볼 때 거래소 순유입, 장기 보유자 물량, 활성 주소 수, 실현 손익 지표를 같이 봅니다. 거래소로 코인이 많이 들어오면 매도 대기 물량일 가능성이 커지고, 반대로 거래소 밖으로 빠지는 흐름이 이어지면 보유 의지가 강하다고 해석할 여지가 있습니다.
다만 숫자 하나만 믿으면 안 됩니다. 예를 들어 거래소 순유출이 컸다고 무조건 상승 신호는 아닙니다. 기관 커스터디 이동일 수도 있고, 내부 지갑 이동일 수도 있습니다. 그래서 저는 최소 3가지를 묶어 봅니다. 거래소 보유량이 줄고, 장기 보유자 물량이 늘고, 가격이 주요 지지선을 지키면 꽤 의미 있는 신호가 됩니다. 셋 중 하나만 맞으면 관찰, 둘이 맞으면 관심, 셋이 맞으면 포지션 검토 정도로 단계가 바뀝니다.
3. 펀딩비와 미결제약정은 과열 온도계입니다
코인공부하기에서 파생 지표를 빼면 절반만 보는 겁니다. 특히 비트코인과 이더리움은 무기한 선물 시장 영향이 큽니다. 펀딩비가 계속 양수라는 건 롱 포지션이 숏에게 비용을 내는 구조입니다. 상승장에서는 자연스러울 수 있지만, 펀딩비가 과하게 높고 미결제약정까지 급증하면 청산 리스크가 커집니다.
제가 실전에서 보는 기준은 단순합니다. 가격이 오르는데 미결제약정이 완만히 늘고 펀딩비가 낮으면 건전한 편입니다. 그런데 가격이 10% 오르는 동안 미결제약정이 25~40% 늘고 펀딩비가 급격히 튀면 레버리지 롱이 많이 쌓였다고 봅니다. 이럴 때는 더 오른다는 말보다 한 번 털고 갈 가능성을 먼저 계산합니다. 2021년, 2022년 급락 구간에서도 청산 연쇄는 대부분 과도한 레버리지에서 시작됐습니다.
4. 스테이블코인 흐름은 시장의 탄약입니다
상승장이 오래 가려면 새 돈이 들어와야 합니다. 그 흔적 중 하나가 스테이블코인입니다. 거래소에 스테이블코인이 늘면 매수 대기 자금으로 볼 수 있고, 반대로 줄어들면 시장 안의 탄약이 약해졌다고 해석할 수 있습니다. 물론 이 역시 단독 신호는 아닙니다. 거래소 정책, 지역별 규제, 대형 기관 이동 때문에 왜곡될 수 있습니다.
그래도 시장 전체를 볼 때는 유용합니다. 비트코인이 박스권에 있는데 스테이블코인 공급과 거래소 잔고가 함께 늘면 다음 변동성에 대비할 만합니다. 반대로 가격은 오르는데 스테이블코인 유입이 따라오지 않으면 기존 참여자끼리 가격을 밀어 올리는 장일 수 있습니다. 그런 장에서는 알트코인 순환매가 빠르게 돌다가 갑자기 식는 경우가 많습니다.
5. 공부는 매수법보다 생존 규칙부터 잡아야 합니다
초보일수록 좋은 진입 자리만 찾습니다. 그런데 7년 동안 거래하면서 느낀 건 진입보다 손실 제한이 훨씬 중요하다는 겁니다. 저는 한 번의 거래에서 계좌 전체의 1~2% 이상 잃지 않도록 계산합니다. 예를 들어 계좌가 1,000만 원이고 거래당 손실 허용치를 1%로 잡으면 최대 손실은 10만 원입니다. 손절 폭이 5%라면 포지션 크기는 200만 원을 넘기지 않는 식입니다.
이 계산을 안 하면 좋은 분석도 나쁜 거래가 됩니다. 방향은 맞았는데 레버리지를 크게 써서 중간 흔들림에 청산되는 경우가 많습니다. 특히 알트코인은 비트코인보다 변동성이 크고, 유동성이 얇은 종목은 호가 몇 칸만 비어도 손절가보다 훨씬 낮게 체결될 수 있습니다. 공부 단계에서는 수익률보다 최대 낙폭, 거래 횟수, 손익비를 기록하는 게 더 현실적입니다.
실전 루틴은 단순할수록 오래 갑니다
저는 매매 전 체크리스트를 길게 만들지 않습니다. 비트코인 추세, 거래량, 거래소 순유입, 펀딩비, 미결제약정, 스테이블코인 흐름, 손절 위치 정도만 봅니다. 이 중 4개 이상이 같은 방향을 가리키면 진입을 검토하고, 2개 이하라면 쉬는 쪽을 택합니다. 현금 보유도 포지션입니다. 코인판에서는 안 잃는 시간이 나중에 기회가 됩니다.
코인공부하기는 지표 이름을 많이 외우는 일이 아닙니다. 숫자를 보고도 흥분하지 않는 훈련에 가깝습니다. 시장은 늘 그럴듯한 이유를 붙이며 움직이지만, 내 계좌를 지키는 건 결국 포지션 크기와 손절 기준입니다. 저는 아직도 확신보다 확률을 믿고, 큰 수익보다 다음 거래를 할 수 있는 상태를 더 중요하게 봅니다.
