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얼마 전 거래소에서 이더리움 스테이킹 수익률을 보다가, 같은 ETH를 맡기는데도 서비스마다 숫자가 다른 게 눈에 띄었어요. 처음에는 표시된 연이율이 높은 곳을 고르면 될 줄 알았습니다. 그런데 보상에서 떼는 수수료와 출금 방식까지 비교하니 얘기가 조금 달라지더라고요.
표시된 연이율부터 같은 기준으로 맞추기
이더리움 스테이킹 보상은 은행 예금 이자처럼 고정돼 있지 않습니다. 네트워크에 맡겨진 ETH의 양, 검증자의 운영 상태, 블록 보상 등에 따라 달라져요. 이더리움 스테이킹 런치패드에 표시된 연 2.64%를 계산 예시로 써보겠습니다. 이 숫자는 계속 바뀔 수 있으니 실제 가입 시점의 수익률로 다시 계산해야 합니다.
먼저 APR과 APY를 구분하면 비교가 쉬워집니다. APR은 보상을 다시 맡기는 효과를 반영하지 않은 연 수익률이고, APY는 재투자 효과를 반영한 수치입니다. 서비스 화면에 2.5%라고 적혀 있어도 한쪽은 APR, 다른 쪽은 APY라면 그대로 순위를 매기기 어렵죠. 표시된 수익률이 서비스 수수료를 뺀 뒤의 숫자인지도 함께 확인해야 합니다.
직접 운영과 풀, 거래소의 보상 차이
직접 검증자를 운영하려면 최소 32 ETH가 필요합니다. 서비스에 보상 수수료를 낼 필요는 없지만, 장비와 인터넷 연결을 유지하고 운영에 시간을 써야 해요. 장비가 꺼져 검증에 참여하지 못하면 보상을 놓치고 소액의 페널티도 생길 수 있습니다.
32 ETH보다 적게 맡기려면 여러 사람의 ETH를 모으는 스테이킹 풀이 한 방법입니다. 예를 들어 리도는 스테이킹 보상의 10%를 수수료로 받는다고 안내합니다. ETH를 맡기면 stETH라는 토큰을 받는데, 이 토큰은 옮기거나 거래할 수 있습니다. 다만 급히 거래소에서 팔 때의 가격이 ETH와 항상 정확히 같다고 생각하면 곤란해요. 스마트 계약이나 토큰 거래에 따른 위험도 있습니다.
거래소 스테이킹은 앱에서 신청하기 편합니다. 대신 보상 수수료와 사업자에게 자산을 맡기는 위험을 함께 봐야 해요. 코인베이스가 안내하는 일반 ETH 스테이킹 보상 수수료는 35%입니다. 회원 등급이나 행사 조건에 따라 달라질 수 있고, 거주 지역에 따라 서비스 이용 가능 여부도 다릅니다. 다른 거래소의 수수료를 비교할 때도 화면의 예상 수익률이 수수료 차감 전인지 후인지 확인하는 게 먼저입니다.
32 ETH를 맡겼다고 가정하면
세 방식이 모두 연 2.64%의 보상을 수수료 차감 전에 벌었다고 가정해 볼게요. 32 ETH의 1년 보상은 0.8448 ETH입니다. 직접 운영해 서비스 수수료가 없다면 보상은 0.8448 ETH, 보상 수수료가 10%인 풀이라면 0.76032 ETH, 35%인 거래소라면 0.54912 ETH가 됩니다. 각각 원금 대비 약 2.64%, 2.38%, 1.72%예요.
이 계산은 수수료의 영향을 보여주기 위한 예시입니다. 실제로는 운영 성과가 서로 다르고, 직접 운영에는 장비와 전기 비용이 들 수 있습니다. 풀에 ETH를 보내거나 받은 토큰을 거래할 때는 네트워크 수수료도 발생할 수 있고요. 수익률 차이가 작다면 이런 비용이 선택을 바꿀 수 있습니다. ETH 가격이 내려가면 보상으로 받는 ETH가 늘어도 원화 기준 자산 가치는 줄어들 수 있다는 점도 기억해야 합니다.
돈을 다시 꺼낼 때까지 비교하기
스테이킹을 고를 때 저는 출금 방법을 꼭 따로 봅니다. 직접 운영하는 검증자는 종료를 요청한 뒤 대기열을 거쳐 ETH를 돌려받습니다. 풀과 거래소는 각자의 출금 절차가 있고, 처리 시간이나 빠른 출금에 드는 비용도 다를 수 있어요. 리도의 stETH처럼 거래 가능한 토큰이 있으면 매도해서 현금화할 수도 있지만, 그때 받는 가격은 거래 시장 상황에 따라 달라집니다.
소액을 간편하게 맡기고 싶다면 가입 가능 금액과 실제 수령 수익률을, 32 ETH를 직접 운영할 생각이라면 장비 비용과 관리 시간을 먼저 적어보는 편이 좋겠습니다. 같은 연이율 숫자라도 수수료를 빼고, 꺼내는 데 걸리는 시간까지 넣어 보면 내게 맞는 선택은 달라질 수 있으니까요.
