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얼마 전 업비트에서 이더리움 클래식 거래대금이 갑자기 늘어난 화면을 보고도 주문부터 넣지는 않았다. 7년 동안 거래소 화면과 온체인 데이터를 같이 보면서 배운 건, 거래가 활발해졌다는 사실만으로 매수 주체가 오래 남을지는 알 수 없다는 점이다. 내가 먼저 확인하는 숫자는 거래대금, 호가, 거래소 입금 흐름, 네트워크 활동 네 가지다.
1. 거래대금은 전날보다 평소와 비교한다
업비트 원화 마켓에서 ETC 거래대금이 전날의 두 배가 됐다는 말은 생각보다 정보가 적다. 전날이 유난히 조용했다면 두 배도 평범한 수준일 수 있다. 나는 최근 20일의 하루 거래대금 중앙값을 기준으로 당일 수치를 나눈다. 예를 들어 중앙값이 30억 원이고 당일 거래대금이 90억 원이면 평소의 3배다. 이 숫자는 설명을 위한 가정이며 현재 ETC 거래대금을 뜻하지 않는다.
여기서 일봉이 끝났는지도 본다. 오후 2시의 누적 거래대금을 하루치 20일 중앙값과 바로 비교하면 과장되기 쉽다. 같은 시간대의 누적 거래대금끼리 비교하거나 하루가 끝난 뒤 다시 계산해야 한다. 업비트 개발자 센터의 일봉 자료에는 거래 수량과 거래 금액이 따로 표시된다. 원화 마켓에서 매매 강도를 보려면 ETC 수량뿐 아니라 원화 기준 거래 금액도 함께 읽는 편이 낫다.
가격과 거래대금의 조합도 중요하다. 거래대금이 평소의 3배인데 종가가 당일 고점에서 크게 밀렸다면, 관심이 늘었다는 사실과 별개로 높은 가격에서 나온 매도 물량을 의심한다. 반대로 거래대금이 늘면서 전일 고점 위에서 여러 시간 버틴다면 추격 매수의 부담이 조금 줄어든다. 어느 쪽이든 거래대금 급증 자체를 상승 신호로 단정하지 않는다.
2. 호가 잔량보다 실제 체결을 본다
매수 호가에 큰 물량이 쌓이면 든든해 보인다. 그런데 호가는 주문을 취소할 수 있다. 화면에 보인 잔량이 실제로 가격을 지탱했는지는 그 가격대에서 체결이 이어졌는지 확인해야 한다. 업비트 호가 자료는 매수·매도 가격과 잔량을 보여주지만, 한 번 찍힌 잔량만으로 숨은 매수세를 증명하지는 못한다.
나는 진입하려는 금액을 기준으로 호가 간격도 계산한다. 최우선 매수 호가가 10,000원, 최우선 매도 호가가 10,020원인 가상의 상황이라면 간격은 약 0.2%다. 가격이 빠르게 움직일 때는 이 간격이 벌어지고, 시장가 주문은 여러 호가를 한꺼번에 먹으면서 예상보다 불리한 가격에 체결될 수 있다. 특히 거래대금이 급증한 직후에는 차트의 마지막 체결가와 내가 실제로 살 수 있는 가격이 다르다.
매수벽이 사라져도 같은 가격대에서 매수 체결이 계속 나오는지, 매도벽을 넘긴 뒤 다시 아래로 밀리는지까지 본다. 호가의 크기보다 체결 뒤 가격이 머무는 시간이 수급을 읽는 데 더 유용할 때가 많다.
3. 거래소 입금과 온체인 활동을 구분한다
온체인에서 ETC가 거래소 주소로 이동하면 잠재적인 매도 물량이 늘어날 수 있다. 다만 입금이 곧 매도라는 뜻은 아니다. 거래소 내부 지갑 이동이나 주소 분류 오류도 있고, 입금 뒤 거래 없이 보관할 수도 있다. 한 건의 큰 이체보다 여러 주소에서 거래소로 들어오는 흐름이 반복되는지, 그 시점에 업비트 거래대금과 가격이 어떻게 반응하는지를 같이 본다.
네트워크 자체의 거래 건수와 활성 주소도 확인한다. 가격만 뛰고 거래 건수는 평소와 비슷하다면, 적어도 체인 사용량 증가로 상승을 설명하기는 어렵다. 반대로 거래 건수가 늘어도 봇이나 특정 서비스의 반복 거래일 수 있다. 활성 주소 하나가 사람 한 명을 뜻하지도 않는다. 그래서 7일 평균과 30일 평균을 나란히 놓고 변화가 며칠이나 이어졌는지 확인한다. 하루 급증한 숫자는 추세보다 이벤트일 가능성이 크다.
이더리움 클래식은 작업증명 체인이라 해시레이트도 함께 볼 만하다. 이더리움 클래식 공식 자료에 따르면 2022년 이더리움의 지분증명 전환 뒤 채굴자 이동과 함께 ETC 해시레이트가 크게 높아졌다. 하지만 해시레이트 증가는 네트워크 보안과 채굴 경쟁을 읽는 자료이지, 다음 주 가격 상승을 보장하는 매수 신호가 아니다. 2020년에는 51% 공격 사례도 있었다. 과거보다 보안 환경이 나아졌더라도 입출금 처리 시간과 거래소 공지는 매매 전에 따로 확인한다.
4. 네 숫자가 엇갈릴 때는 손실 한도를 먼저 잡는다
실전에서는 지표가 한 방향으로 깔끔하게 맞는 날이 드물다. 거래대금은 늘었는데 온체인 활동은 조용하고, 호가가 두터워 보이는데 거래소 입금도 늘 수 있다. 이런 날에는 신호에 점수를 억지로 매기기보다 매수 가격, 손절 가격, 주문 금액을 먼저 적는다.
예를 들어 100만 원을 거래하고 손절 폭을 5%로 잡으면 가격 변동에 따른 계획 손실은 5만 원이다. 수수료와 급변 시 미끄러짐은 여기에 더해질 수 있다. 같은 손실 한도를 유지하면서 손절 폭을 10%로 넓혀야 한다면 주문 금액은 50만 원으로 줄여야 한다. 손절 주문도 급격한 하락 구간에서는 지정한 가격에 정확히 체결되지 않을 수 있다.
업비트의 시장경보에는 가격 급등락, 거래량 급증, 입금량 급증 같은 유형이 있다. 경보가 뜬 경우엔 가격 목표보다 경보가 발생한 이유를 먼저 읽는다. 내가 ETC를 볼 때 원하는 장면은 거래대금이 늘고, 돌파한 가격대에서 체결이 이어지며, 거래소 입금 급증 없이 네트워크 지표도 며칠에 걸쳐 개선되는 흐름이다. 그런 근거가 부족한 날에는 좋은 가격을 놓치는 것보다 큰 손실을 피하는 쪽이 낫다고 본다.
