코인 차익거래 하는법 4단계로 손익 따지기

얼마 전 같은 코인의 거래소별 가격이 1% 넘게 벌어진 걸 봤다. 화면만 보면 싼 곳에서 사서 비싼 곳에 팔면 될 듯했다. 그런데 출금 상태와 호가를 확인하니 실제로 팔 수 있는 수량이 적었다. 코인 차익거래 하는법을 묻는 사람에게 내가 가격 차이보다 먼저 확인하라고 하는 게 이 두 가지다.

1단계 가격 대신 실제 체결가를 비교한다

차익거래는 두 시장의 가격 차이를 이용한다. 거래소 간 이동이 가장 익숙한 형태다. A 거래소에서 코인을 사고 B 거래소로 보내 판다. 다만 화면의 ‘현재가’는 마지막 체결 가격일 뿐, 내 주문 전체가 그 가격에 체결된다는 뜻은 아니다.

매수할 때는 A 거래소의 매도 호가를, 매도할 때는 B 거래소의 매수 호가를 주문 수량만큼 누적해서 봐야 한다. 예를 들어 매수하려는 물량은 100만 원인데 B 거래소의 최상단 매수 호가에 20만 원어치만 있다면, 나머지는 더 낮은 가격에 팔린다. 표시된 가격 차이가 1%여도 실제 평균 체결가 차이는 훨씬 작을 수 있다.

거래량도 함께 본다. 최근 거래가 거의 없는 코인에서 순간적으로 벌어진 가격 차이는 기회보다 얇은 호가의 신호일 때가 많다. 특히 입출금이 중단된 시장의 높은 가격은 코인을 그곳으로 옮길 수 없으므로 일반적인 거래소 간 차익거래에 쓸 수 없다.

2단계 수수료와 이동 시간을 숫자로 뺀다

계산식은 단순하다. 예상 매도금액에서 매수금액, 양쪽 거래 수수료, 출금 비용, 가격 밀림, 필요한 경우 환전 비용을 뺀다. 업비트와 바이낸스도 거래 수수료와 출금 시 수취 수량을 각각 안내한다. 수수료율과 네트워크 비용은 자산·시장·시점에 따라 달라지니 주문 직전 화면에서 다시 확인해야 한다.

가령 100만 원을 매수해 1.2% 높은 가격에 팔 수 있다고 가정하자. 매수·매도 수수료가 각각 0.05%, 출금 비용이 거래금액의 0.2%, 호가에 따른 가격 밀림이 0.3%라면 예상 잔여 수익률은 약 0.6%, 금액으로 약 6천 원이다. 설명을 위한 단순 계산이며 실제 수취 수량과 체결가에 따라 달라진다.

그 6천 원도 송금 중 가격 차이가 유지될 때의 숫자다. 블록체인 전송이 끝나도 거래소의 입금 반영과 거래 가능 시점은 별개다. 바이낸스는 네트워크 혼잡과 확인 횟수에 따라 입금 시간이 달라질 수 있다고 안내한다. 전송하는 사이 B 거래소 가격이 0.7%만 내려가도 위 가정의 기대 수익은 사라진다.

3단계 온체인과 거래소 상태를 함께 확인한다

송금 전에는 두 거래소가 같은 자산과 네트워크의 입출금을 지원하는지 확인한다. 코인 이름이 같아도 지원 체인이 다를 수 있다. 주소와 메모가 필요한 자산인지, 최소 입금 수량을 넘는지도 봐야 한다. 소액 전송으로 경로를 확인하는 비용이 아까워도, 처음 쓰는 네트워크라면 그 비용이 큰 오송금보다 작다.

온체인에서는 내 거래의 전송 상태를 트랜잭션 식별자와 블록 확인 수로 추적한다. 거래소 지갑으로 큰 물량이 들어오는 흐름도 참고할 수 있지만, 유입량을 곧바로 매도 물량으로 해석하지는 않는다. 내부 지갑 이동이나 보관 주소 변경일 수도 있기 때문이다. 반대로 체인에서 전송이 완료됐는데 거래소 잔고에 보이지 않는다면, 해당 거래소의 입금 반영 상태와 공지를 확인할 차례다.

국내 거래소를 거친다면 수취인 확인 절차도 변수다. 업비트 안내에 따르면 원화 환산 100만 원 이상 출금에는 트래블룰이 적용되고, 수취 계정 정보가 일치해야 한다. 100만 원 미만이라고 모든 주소로 자유롭게 보낼 수 있는 것도 아니다. 이런 제약은 주문을 넣기 전에 확인해야 한다.

4단계 반복 가능한 거래인지 판단한다

한 번의 가격 차이보다 중요한 것은 같은 조건으로 다시 거래할 수 있느냐다. 매번 자산을 보내면 전송 시간 동안 가격 변동에 노출된다. 두 거래소에 미리 자산을 나눠 두고 매수·매도를 거의 동시에 실행하면 이 시간을 줄일 수 있지만, 이후 잔고를 다시 맞추는 비용과 양쪽 거래소에 자산을 보관하는 위험이 남는다.

탈중앙화 거래소까지 범위를 넓히면 유동성 풀의 가격 영향도 계산에 넣어야 한다. 유니스왑은 주문 규모가 풀 가격에 미치는 영향을 별도로 보여준다. 화면상 가격 차이가 커 보여도 스왑 수량을 입력한 뒤 예상 수취량이 급감하면 거래할 이유가 없다. 네트워크 수수료와 거래 처리 중 가격 변화도 따로 감당해야 한다.

나는 예상 순수익이 전송 중 가격 변동 한 번에 사라질 정도라면 주문하지 않는다. 차익거래에서는 가격 차이를 발견하는 속도보다, 그 차이가 내 수량으로 실제 체결되고 안전하게 회수될 수 있는지를 확인하는 습관이 오래 남는다.