모두
모두콘텐츠
요즘 룰루레몬 실적을 볼 때는 매출보다 먼저 미국 사업의 흐름을 확인하게 됩니다. 한때는 신제품을 내면 정가에 팔리는 힘이 눈에 띄었는데, 최근 숫자에서는 그 힘이 예전 같지 않습니다. 이런 상황에서 직원 해고 소식까지 나오니 비용을 얼마나 줄이려는지, 제품 경쟁력에는 어떤 변화가 생길지 함께 보게 됩니다.
7명 해고와 150명 감원은 다른 이야기다
최근의 룰루레몬 직원 해고는 원자재 개발팀의 조직 변경과 관련돼 있습니다. 리테일다이브가 2026년 10월 15일 전한 회사 측 설명에 따르면, 변경은 8월에 이뤄졌고 직원 7명이 해고됐습니다. 회사는 일부 업무를 협력업체와 더 가까운 곳에서 수행하도록 팀 구조를 바꿨다고 밝혔습니다.
2025년 6월에 알려진 약 150명 감원은 별개입니다. 당시 대상은 매장을 지원하는 본사 조직 직원들이었고, 회사는 운영 방식을 검토한 뒤 조직을 조정했다고 설명했습니다. 두 수치를 합쳐 이번에 157명을 한꺼번에 해고한 것처럼 읽으면 시점과 대상이 모두 흐려집니다.
7명이라는 숫자만 보면 전체 사업에 미치는 비용 효과는 작을 수 있습니다. 다만 어느 팀에서 인력을 줄였는지는 눈여겨볼 만합니다. 원자재 개발은 원단의 촉감과 기능, 생산 과정의 품질을 다루는 일입니다. 룰루레몬이 가격을 높게 받을 수 있었던 이유와도 맞닿아 있습니다. 협력업체와 업무를 더 밀접하게 수행하는 방식이 제품 개발을 빠르게 할지, 내부에 쌓인 노하우를 약하게 만들지는 앞으로 제품에서 확인해야 합니다.
미국 매출이 비용 조정을 재촉한다
실적을 붙여 보면 회사가 조직을 바꾸는 배경이 조금 더 선명해집니다. 룰루레몬이 발표한 2026회계연도 2분기 매출은 약 24억 달러로 전년 동기보다 4% 줄었습니다. 미주 매출은 8% 감소했고, 기존 매장과 온라인 사업의 매출 흐름을 보여주는 동일매장 매출은 미주에서 12% 감소했습니다. 해외 매출이 4% 늘었어도 가장 큰 시장의 부진을 메우기에는 부족했습니다.
그런데 감원만으로 이 문제를 풀기는 어렵습니다. 인건비를 아끼면 단기 비용에는 도움이 되지만, 고객이 새 제품을 찾고 정가에 구매하는 흐름까지 만들지는 못합니다. 특히 미주 동일매장 매출 감소가 전체 매출 감소보다 크다는 점은 기존 판매 기반의 회복이 중요하다는 신호로 읽힙니다. 저는 해고 규모 자체보다 이후 신제품 반응과 할인 판매의 변화를 더 오래 지켜볼 이유가 여기에 있다고 봅니다.
높아진 이익률도 그대로 받아들이기 어렵다
숫자 하나가 회복을 더 좋아 보이게 만들 수 있습니다. 2026회계연도 2분기 룰루레몬의 매출총이익률은 60.5%로 전년 동기보다 2.0%포인트 높아졌습니다. 언뜻 보면 상품을 더 수익성 있게 팔았다는 뜻처럼 보입니다. 하지만 회사 발표에 따르면 관세 환급액 1억3450만 달러가 이익률을 5.6%포인트 끌어올렸습니다.
환급 효과가 없었다면 이 분기의 이익률 변화는 훨씬 약하게 나타났을 겁니다. 그렇다고 발표된 이익을 무시할 수는 없습니다. 실제로 들어온 환급금이기 때문입니다. 다만 반복될지 불확실한 효과와 상품 판매에서 벌어들이는 이익을 나눠 봐야 다음 분기의 체력을 가늠할 수 있습니다. 회사가 제시한 2026회계연도 연간 매출 전망도 전년 대비 5~7% 감소입니다. 현재 숫자만으로 매출 회복을 선언하기는 이릅니다.
새 경영진에게 남은 세 가지 확인 지점
룰루레몬은 10월 7일 제품과 운영 부문의 새 고위직을 발표했습니다. 신임 최고경영자 하이디 오닐 체제에서 상품 기획과 실행 방식을 손보려는 움직임으로 볼 수 있습니다. 다만 8월의 원자재 개발팀 해고를 새 경영진의 결정이라고 단정할 근거는 없습니다. 해고 시점이 신임 최고경영자의 공식 취임보다 앞서기 때문입니다.
앞으로 저는 세 가지를 함께 볼 생각입니다. 미주 동일매장 매출의 감소 폭이 줄어드는지, 관세 환급 같은 일회성 효과를 제외하고도 이익률이 버티는지, 새 제품이 할인에 기대지 않고 팔리는지입니다. 셋 중 하나만 좋아지면 일시적인 반등일 수 있습니다. 매출과 상품 경쟁력이 함께 회복돼야 조직 변경의 효과도 설득력을 얻습니다.
이번 해고는 규모만으로 회사를 판단할 사건은 아닙니다. 그렇지만 고객이 룰루레몬에 높은 값을 지불하는 이유가 제품에 있다는 점에서, 원자재 개발팀의 변화는 작게 넘길 일도 아닙니다. 다음 실적에서는 비용 절감액보다 고객이 실제로 무엇을 샀는지가 더 많은 이야기를 해줄 것 같습니다.
