비트코인 1억 돌파 때 확인할 숫자 4가지

2024년 3월 11일, 업비트에서 비트코인이 처음 1억 원을 넘었을 때 눈에 띈 건 가격보다 호가창의 속도였다. 매수 주문이 빠르게 들어왔지만, 그 숫자만으로 상승이 이어질지는 알 수 없었다. 원화 가격에는 달러 기준 비트코인 가격뿐 아니라 환율과 국내 거래소의 가격 차이도 섞여 있다. 그래서 나는 ‘1억 돌파’라는 문구를 보면 네 가지 숫자를 따로 확인한다.

1. 원화 1억 원 중 환율과 국내 프리미엄은 얼마인가

원화 시세를 읽을 때는 같은 시각의 해외 달러 가격에 원·달러 환율을 곱해 본다. 예를 들어 해외 가격이 7만 달러, 환율이 달러당 1,400원이라면 환산 가격은 9,800만 원이다. 이때 국내 거래소에서 1억 원에 거래된다면 차이는 200만 원, 환산 가격 대비 약 2.0%다. 흔히 말하는 김치 프리미엄을 계산한 값이다.

2024년 첫 1억 원 돌파도 이 구분이 중요했다. 당시 연합뉴스가 전한 업비트 원화 시세는 3월 11일 장중 처음 1억 원을 넘었다. 국내 가격이 새 자릿수에 도달했다는 사실과 글로벌 시장에서 같은 폭의 추가 매수가 발생했다는 해석은 다르다. 환율이 오르거나 국내 프리미엄이 커져도 원화 가격은 높아진다.

프리미엄은 반드시 같은 시각의 가격으로 계산해야 한다. 해외 가격은 오전 시세, 환율은 전날 종가, 국내 가격은 현재가를 섞으면 차이가 과장된다. 프리미엄이 높다는 이유만으로 곧 하락한다고 단정할 수도 없다. 다만 국내 매수자가 글로벌 환산 가격보다 얼마나 더 지불하는지는 분명히 보여준다.

2. 거래량은 늘었고 가격은 그 위에 남았나

1억 원 위에서 거래가 많이 이뤄졌다는 사실만으로 매수세가 강하다고 말하기는 어렵다. 거래량에는 산 사람과 판 사람이 함께 들어 있다. 나는 돌파 직후 거래대금을 최근 30일 같은 시간대 평균과 비교하고, 이후에도 가격이 1억 원 위에 머무는지 본다. 24시간 거래대금만 비교하면 시간대와 주말 효과가 섞일 수 있다.

가령 평소 같은 시간대 거래대금이 1,000억 원인데 돌파 구간에서 2,000억 원으로 늘었다고 하자. 이후 가격이 계속 1억 원 위에서 거래된다면 늘어난 물량을 받아낸 수요를 의심해 볼 만하다. 반대로 거래가 몰린 뒤 곧바로 9,800만 원대로 내려오면 돌파 가격에서 매도 물량도 상당했다는 뜻이다. 한 번 찍은 최고가보다 그 가격대에서 얼마나 오래, 얼마나 많이 거래됐는지가 더 쓸모 있다.

거래소별 가격도 함께 비교한다. 한 거래소에서만 순간적으로 1억 원을 찍었다면 얇은 호가 때문에 생긴 움직임일 수 있다. 여러 원화 거래소에서 비슷한 가격과 거래량이 확인되면 신호의 무게가 달라진다. 그래도 거래소 점검이나 입출금 지연 공지가 있는 날이라면 가격 차이를 평소와 같은 수급 신호로 읽기 어렵다.

3. 온체인 이동은 실제 매도와 구분해야 한다

온체인에서는 거래소로 들어가는 비트코인 물량을 본다. 입금 증가는 매도 가능한 물량이 늘어났다는 경계 신호다. 하지만 입금이 곧 시장가 매도는 아니다. 지갑 이동, 수탁 방식 변경, 거래소 내부 이동도 섞일 수 있다. 반대로 거래소 밖으로 나간 물량 역시 전부 장기 보유자의 매집이라고 볼 수 없다.

그래서 하루치 순유입보다 며칠간의 방향, 거래소 보유량 변화, 가격 반응을 묶어서 본다. 가격이 1억 원 위를 유지하는 동안 거래소 입금이 늘었다면 매수자가 그 물량을 받아내는지 확인한다. 입금 증가와 함께 가격이 밀린다면 해석은 달라진다. 크립토퀀트나 글래스노드의 거래소 유입 지표를 볼 때도 서비스마다 주소 분류 범위와 갱신 시점이 달라 숫자를 그대로 맞대지 않는다.

MVRV처럼 시가총액을 실현 시가총액과 비교하는 지표도 참고할 수 있다. 다만 이 값은 시장 참여자의 평균적인 평가손익을 가늠하는 데 가까워서, 1억 원 돌파 직후 몇 시간의 진입 시점을 알려주지는 않는다. 온체인 지표 하나로 매매 버튼을 누르기엔 시간 단위가 맞지 않는 셈이다.

4. 손절 폭부터 정하면 추격 매수의 크기가 보인다

내가 가장 먼저 적는 숫자는 목표가가 아니라 틀렸다고 인정할 가격이다. 1억 원에 매수하고 9,600만 원을 이탈하면 나올 계획이라면 가격 위험은 약 4%다. 운용 자금이 1,000만 원이고 한 번의 거래에서 감수할 손실을 10만 원으로 제한한다면, 수수료와 미끄러짐을 빼고 계산한 매수 규모는 약 250만 원이다. 1억 원이라는 상징적인 가격이 계좌의 위험 한도를 바꾸지는 않는다.

실제로는 급락 때 지정한 가격에 팔리지 않을 수 있고, 수수료도 든다. 그래서 계산된 250만 원을 전부 채우기보다 여유를 둔다. 특히 프리미엄이 커지고 거래량이 급증한 직후에는 가격 변동이 거칠어지기 쉽다. 손절 가격을 정할 수 없다면 주문 크기부터 줄이는 편이 낫다.

비트코인 1억 원은 시장의 관심을 모으는 숫자다. 하지만 그 선을 넘었다는 사실만으로 해외 수요, 국내 수급, 온체인 매도 압력까지 설명되지는 않는다. 나는 다음 돌파를 볼 때도 먼저 같은 시각의 해외 가격과 환율을 맞추고, 거래가 쌓이는 자리와 거래소 유입을 확인할 생각이다. 그 숫자들이 서로 다른 이야기를 하면 서두르지 않는 쪽이 내 계좌에는 더 낫다.