금선물 거래 전 손익 계산하는 방법

얼마 전 금값이 올랐다는 이야기를 듣고 금선물을 검색했는데, 처음에는 ‘금에 투자하는 방법 중 하나겠지’ 싶었습니다. 그런데 금선물은 금을 사서 보관하는 거래와 구조가 꽤 다르더군요. 적은 증거금으로 큰 금액의 계약을 거래하고, 가격이 움직인 만큼 손익이 계좌에 반영됩니다. 시작하기 전에 계약 한 개가 얼마짜리인지부터 계산해 보는 편이 좋습니다.

금선물은 금을 사는 것과 어떻게 다를까

금선물은 정해진 결제월의 금 가격을 기준으로 거래하는 파생상품입니다. 앞으로 금값이 오를 것으로 예상하면 매수하고, 내릴 것으로 예상하면 매도할 수 있습니다. 예상과 반대로 움직이면 그만큼 손실이 납니다. 금반지나 골드바처럼 실물을 손에 넣는 거래를 떠올리면 헷갈리기 쉽습니다.

한국거래소에 상장된 금선물은 순도 99.99% 이상의 금을 기초자산으로 하며, 한 계약의 거래단위가 100g입니다. 가격은 1g당 원화로 표시되고 최종결제는 현금으로 이뤄집니다. 반면 KRX금시장에서 금현물을 사면 실제 금을 보유하는 거래가 됩니다. 이름은 비슷해도 계좌에서 일어나는 일은 다르죠.

해외 상품도 크기가 제각각입니다. CME그룹의 대표적인 금선물은 한 계약이 100트로이온스이고, 마이크로 금선물은 10트로이온스입니다. 국내 금선물의 100g과 숫자만 비교해서는 안 됩니다. 거래단위와 표시 통화가 모두 다르기 때문입니다. 거래 화면에서 ‘금’이라는 이름을 확인한 뒤에는 상품명세도 함께 봐야 합니다.

계약금액보다 손익을 먼저 계산하기

국내 금선물의 계산법은 단순합니다. 1g 가격에 100을 곱하면 한 계약의 금액이 나옵니다. 예를 들어 1g당 10만 원이라고 가정하면 한 계약은 1,000만 원 규모입니다. 실제 시세를 뜻하는 숫자는 아니고 계산을 위한 예시입니다.

이때 1g당 가격이 1,000원 오르면 매수 한 계약의 손익은 수수료 등을 제외하고 10만 원입니다. 1,000원 내리면 10만 원 손실이고요. 가격 차이가 5,000원이면 손익은 50만 원으로 커집니다. 한국거래소 상품명세상 최소 호가 단위는 1g당 10원이므로, 한 계약에서 한 호가의 가치는 1,000원입니다.

여기서 증거금을 거래대금으로 착각하기 쉽습니다. 증거금은 계약 전체를 사는 값이 아니라 거래를 이행하기 위해 맡기는 돈입니다. 계약금액보다 적은 돈으로 거래할 수 있지만, 손익은 맡긴 돈이 아닌 계약 크기를 기준으로 계산됩니다. 예컨대 계좌에 100만 원을 넣고 위 예시의 한 계약을 매수했다면, 금 가격이 1g당 5,000원만 내려도 손실 50만 원이 생깁니다. 수수료를 빼고도 계좌에 넣은 돈의 절반입니다.

주문 전에 확인할 네 가지

첫째는 증거금과 계좌 여유자금입니다. 필요한 증거금은 시장 상황과 거래하는 회사를 통해 확인해야 합니다. 금값이 예상과 다르게 움직여 계좌의 증거금이 부족해지면 추가 입금이나 포지션 청산이 필요할 수 있습니다. 처음 주문할 때 필요한 금액만 딱 맞춰 넣으면 작은 가격 변동에도 대응하기 어렵습니다.

둘째는 결제월과 최종거래일입니다. 선물에는 만기가 있습니다. 한국거래소 금선물의 최종거래일은 해당 결제월의 세 번째 수요일이며, 마지막 날의 거래 종료 시간도 평소와 다릅니다. 오래 보유할 생각이라면 현재 계약을 언제 청산할지, 다음 결제월 계약으로 옮길지 미리 생각해야 합니다. 결제월마다 가격이 다를 수 있어 계약을 옮기는 과정에도 비용과 가격 차이가 생깁니다.

셋째는 거래량과 매수·매도 호가의 간격입니다. 원하는 가격에 바로 주문이 체결되지 않으면 예상한 손익 계산도 달라집니다. 특히 급하게 청산할 때는 화면에 보이는 최근 체결가보다 실제 거래 가능한 호가가 더 중요합니다. 거래 전에는 수수료와 호가 간격을 함께 확인하는 편이 현실적입니다.

넷째는 어떤 가격을 따라가는 상품인지입니다. 국내 금선물은 원화로 거래하지만, 해외 금선물은 달러로 표시됩니다. 해외 상품을 원화 자산과 비교한다면 금값뿐 아니라 환율 변화도 계좌의 원화 기준 손익에 영향을 줍니다. 금값 전망이 맞았더라도 환율까지 더한 결과는 예상과 다를 수 있습니다.

처음이라면 계약 한 개의 변동폭부터 보기

금선물에 관심이 생기면 ‘지금 금값이 오를까’를 먼저 생각하게 됩니다. 사실 주문 버튼을 누르기 전에는 반대 상황을 숫자로 적어보는 게 더 유용합니다. 1g당 가격이 1,000원, 3,000원, 5,000원씩 예상과 다르게 움직일 때 한 계약에서 얼마를 잃는지 계산해 보는 식입니다. 감당하기 어려운 금액이 나온다면 거래 규모를 다시 생각할 이유가 충분합니다.

금 가격이 오르든 내리든 거래할 수 있다는 점은 금선물의 특징입니다. 동시에 어느 쪽으로 거래하든 손실이 빠르게 커질 수 있습니다. 저는 금선물을 볼 때 금값 전망보다 계약 크기, 증거금 여유, 청산할 시점을 한 장에 적어 두는 방식이 더 마음에 듭니다. 숫자가 눈에 들어오면 거래할지 말지도 훨씬 차분하게 판단할 수 있으니까요.